기업 호실적에 '트럼프 감세' 등 영향… 워런 버핏은 1년째 매입 중단
미국 기업들의 올해 자사주 매입이 사상 최대 규모를 기록할 것으로 예상된다고 미 월스트리트저널(WSJ)이 11일(현지시간) 보도했다.
WSJ이 인용한 리서치업체 '비린이 어소시에이츠'(Birinyi Associates) 분석에 따르면 미국 기업들은 올해 들어 총 9천836억 달러 규모의 자사주 매입 방침을 발표했으며, 연내 총매입량은 1조1천억 달러에 달할 것으로 추산됐다.
자사주 매입은 빅테크(대형 기술기업)들이 선도하고 있다. 애플이 올해 중 총 1천억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했으며, 구글 모회사 알파벳이 700억 달러 규모의 자사주를 매입할 계획이다.
JP모건(500억 달러), 뱅크오브아메리카(400억 달러), 모건스탠리(200억 달러) 등 대형 은행들도 주주환원 계획의 일환으로 연내 자사주 매입 방침을 밝혔다.
다만, 자사주 매입 규모는 상위 기업에 집중되는 모습을 보였다. 상위 20개 기업이 전체 자사주 매입에서 차지한 규모는 절반에 육박했다고 WSJ은 설명했다.
주요 기업들이 호실적을 이어가는 가운데 도널드 트럼프 미 행정부의 감세 정책이 기업 이익을 늘리는 데 기여하면서 자사주 매입 여력을 늘린 것으로 풀이된다.
자사주 매입 후 소각은 현금 배당과 함께 대표적인 주주환원 정책으로 꼽힌다.
주식 소각으로 발행 주식 수가 감소하기 때문에 기존 주주의 지분율을 높이며 동시에 주가를 밀어올리는 효과가 있다.
한편 일각에서는 미국 증시 고평가 논란이 이는 가운데 자사주 매입이 주가를 더 밀어 올리는 역할을 한다는 비판이 나온다.
기업의 평가 가치가 내재가치보다 높아졌을 때 경영진이 자사주 매입을 실시하는 경우 주주가치 극대화 측면에서 적절하지 않은 선택이 될 수 있다.
워런 버핏(94) 회장이 이끄는 버크셔 해서웨이의 천문학적인 규모의 현금 보유량에도 불구하고 최근 1년간 자사주 매입을 실시하지 않아 투자자들의 궁금증을 야기한 바 있다.
버크셔는 배당 대신 자사주 매입 후 소각 위주로 주주환원 정책을 펴온 것으로 유명하다. '가치투자'로 유명한 버핏의 투자 전략을 고려할 때 투자자들은 버크셔의 자사주 매입 중단을 미국 증시가 고평가됐거나 위기가 임박했다는 신호로 해석하는 경향이 있다.
세계 최대 운용사인 블랙록의 래리 핑크 최고경영자(CEO)도 연례 서한에서 자사주 매입이 빠른 주주환원을 제공할 수 있지만 기업의 장기적인 성장 투자와 균형을 맞춰 시행돼야 한다고 강조했다고 WSJ은 소개했다.
미국서 AI 특화한 헤지펀드 설립 잇따라… 투자금 쇄도
23세 오픈AI 전 연구원이 '15억달러 헤지펀드'… 올해 수익률 47%
엔비디아와 오픈AI 등 인공지능(AI) 업종이 큰 호황을 누리면서 이 물결에 올라타려는 헤지펀드에도 투자금이 몰리고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 10일(현지시간) 보도했다.
독일 태생의 리오폴드 아셴브레너(23)는 지난해 초인공지능의 장래성과 위험에 관한 165쪽짜리 에세이를 발표한 뒤 AI 분야 인플루언서로 급부상했다. 그는 이 지명도를 이용해 곧장 미국 샌프란시스코에서 헤지펀드 '시추에이셔널 어웨어니스'를 설립했다.
아셴브레너는 전문적 투자 경험이 없는데도 경륜 있는 포트폴리오 매니저들보다 더 많은 자금을 모으는 데 성공했고 현재 15억달러가 넘는 자산을 운용 중이다.
반도체와 인프라, 전력 업체 등 AI 기술 발달로 수혜를 볼 글로벌 주식과 앤스로픽 같은 몇몇 스타트업에 투자하는 게 그의 주된 투자 전략이다. AI 발전에 뒤처질 산업군 주식에는 일부 쇼트(공매도) 전략도 취해 위험을 상쇄할 계획이다.
시추에이셔널 어웨어니스는 올해 상반기 수수료를 빼고도 47%의 수익률을 올렸다. 이 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 배당금을 포함한 수익률이 6% 정도였다.
오픈AI에서 연구원으로 잠시 일하다 퇴사한 아셴브레너는 결제업체 페이팔과 AI 방산업체 팰런티어 등을 창업한 억만장자 피터 틸의 헤지펀드에서 근무했던 칼 슐만을 리서치 책임자로 영입했다.
이 헤지펀드의 후원자로는 결제업체 스트라이프를 창업한 패트릭-존 콜리슨 형제, 메타의 AI 개발을 이끌도록 영입된 대니얼 그로스와 냇 프리드먼 등이 있다.
AI 붐을 겨냥한 헤지펀드는 이뿐 아니다. 전 퀀트 트레이더 벤 호스킨과 데이비드 필드가 설립한 '밸류 얼라인드 리서치 어드바이저'도 지난 3월 출범했는데 벌써 자산 10억달러를 달성했다.
베테랑 헤지펀드 업체들도 마찬가지다. 헤지펀드 '포인트72 애셋 매니지먼트' 설립자이자 미국프로야구 메이저리그(MLB) 뉴욕메츠 구단주이기도 한 스티브 코언은 지난해 자신의 포트폴리오 매니저인 에릭 샌체즈에게 AI에 초점을 맞춘 헤지펀드를 설립하도록 하면서 직접 사재 1억5천만달러를 투자하겠다고 했다.
AI의 선구자로 여겨지는 앨런 튜링의 이름을 따 튜리온이라고 명명된 이 펀드에는 지금까지 20억달러가 넘는 투자금이 들어왔고, 올해 들어 수익률은 약 11%다.
WSJ은 "AI 열풍에 편승하려는 테마 펀드가 생겨나는 것은 놀라운 일이 아니다"라며 최근 몇 년 새 청정에너지 전환이나 ESG(환경·사회적 책무·기업지배구조 개선) 경영에 특화한 헤지펀드가 크게 확산했다고 지적했다.
그러면서도 "잘되는 테마를 가려내는 것과 이를 잘 거래하는 것은 별개"라며 올해 1월 중국 기업 딥시크가 저비용·고효율의 AI 챗봇을 공개한 뒤 벌어진 주가 급락은 성공한 AI 기업의 가치평가가 지닌 취약성을 보여줬다고 평가했다.
다만 AI 투자자들은 비록 출렁임이 있더라도 장기적인 AI의 개발과 보급 추세는 불가피하다고 주장하고 있다.
* 주요 뉴스/사건 브리핑 *
- 증시 현황 – 혼조 속 소폭 상승
월요일 미 증시는 상승 마감은 아니었지만 소폭 반등하며 주간 거래를 시작했습니다.
S&P 500은 사상 최고가 부근 유지, 다우는 약 –0.3% 하락, 나스닥은 소폭 상승했습니다.
투자자들은 예상되는 물가 지표 발표와 기업 실적 발표, 지정학적 이벤트에 신중히 대응하고 있습니다.
- Nvidia & AMD, 중국 수출 조건 변경
Nvidia와 AMD는 중국으로 수출되는 AI 칩 판매분 중 15%를 미 정부에 제공하는 조건으로 수출 허가를 받았습니다.
이에 따라 AMD 주가 +2% 상승, Nvidia는 보합세를 보였습니다.
Intel CEO는 백악관과 회동 예정이며, Intel 주가는 약 +2% 상승했습니다.
- 인플레이션 리스크 관망
이번 주 발표 예정인 7월 CPI(소비자 물가지수)에 대한 시장의 관심이 집중되고 있습니다.
연준이 금리 인하 가능성을 유지하느냐가 핵심이며, 물가가 예상보다 높거나 낮아도 시장에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
- '저가주'에 대한 관심 대두
Goldman Sachs는 고평가 대형주 중심의 상승 이후, 투자자들이 Russell 2000 등 스몰캡·저평가 종목으로 관심을 옮길 가능성(이른바 “dash for trash”)을 언급했습니다.
현재 대형 기술주와 AI 관련 기업들이 S&P 500 상승을 주도했으며, 평균 종목 수준은 여전히 회복 여력이 있다고 평가했습니다.
투자 전략 및 전망
투자 기간전략 요약단기 전략인플레이션 지표 발표 전까지는 인덱스 중심 유지, Nvidia·AMD 등 기술주 상황 주시중기 전략물가 발표 이후 연준 스탠스에 따라 리밸런싱 검토, 저가주·스몰캡에 관심장기 전략AI·기술주 중심 유지하되, 밸류 부담 종목 대비 분산 전략 병행리스크 헤지현금 및 국채 비중 확대, 지정학·통화정책 리스크 대비하여 다각화 전략 유지
요약
8월 11일 증시는 관망세 속에서 차분하게 출발했습니다. 시장은 물가 지표 발표와 지정학 리스크, 연준의 금리 방향성에 크게 반응할 준비 상태입니다. 특히 AI·기술주 중심의 강세는 여전하지만 저가주 움직임의 가능성도 고려해야 할 시기입니다.